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发布日期：2025-07-26 11:26    点击次数：54

特斯拉行将发布四季度财报开云官网切尔西赞助商，大摩合计毛利率将低于大皆预期，但从机器东说念主等更平日角度来看，特斯拉具备“AI ETF”的后劲

凭证摩根士丹利最新报说念，第四季度的汽车毛利率（不含监管积分）预见将达到15%摆布，略低于卖方共鸣的15.7%。这一预期反馈了阛阓对特斯拉在资本戒指和居品订价方面的抓续保养，尽管如，特斯拉的解放现款流有望因库存减少而取得相沿。

此外，阛阓对特斯拉措置层的将来瞻望辩驳高度保养，尤其是2024财年20%至30%的录用增长筹划是否会取得重申。Model Y“Juniper”技俩的进展、FSD（全自动驾驶）功能的变化率、AI基础身手的推广、Cybertruck的部署筹划以及Optimus东说念主形机器东说念主的里程碑，皆将成为投资者评估特斯拉始终竞争力的要害成分。

摩根士丹利还提到，特斯拉可能在近期举办一个久了的“AI日”，这将是其展示AI技巧实力的垂死机会。

东说念主形机器东说念主炒作：特斯拉的AI“ETF”后劲

东说念主形机器东说念主限度的炒作正在升温，特斯拉看成机器东说念主技巧的最初者，当然成为阛阓保养的焦点。

摩根士丹利指出：

自愿布东说念主形机器东说念主蓝皮书仅6个月后，客户对东说念主形机器东说念主的磋议央求已卓绝其掩盖的悉数汽车OEM、经销商和供应商的总数。这一征象的背后，是英伟达首席实行官黄仁勋在CES演讲中对物理AI和机器东说念主技巧的鼎力引申，他用约40分钟的时代推崇了该限度的后劲，为阛阓注入了信心。

摩根士丹利将特斯拉视为一种AI ETF，凭借其DREAMS框架（数据、推理、AI、迁移性、功绩）的基础，跟着其推理集群（包括汽车、机器东说念主等）和AI/计较基础身手（包括xAI）的握住完善，特斯拉有望在AI限度达成更大的冲破。

大摩合计，特斯拉在AI限度的发展远景远被阛阓低估，宣称不管是其给出的430好意思元的筹划价，照旧更乐不雅的800好意思元的牛市情状，皆尚未体现特斯拉在AI方面的潜在价值。规矩上周五收盘，特斯拉股价报406好意思元/股。

特斯拉与电动汽车“门罗方针”：战术与供应链的双重机遇

从汽车行业的角度来看，特斯拉正面对一个垂死的战术和供应链机遇。摩根士丹利合计：

特朗普政府应许积极使用关税，旨在加快AI技巧的回流，打造一个更去风险化的供应链。这一战术导向肖似于19世纪的“门罗方针”，旨在看重外部对好意思国中枢利益的搅扰。在电动汽车限度，这意味着好意思国政府将饱读舞国内供应要害技巧和相沿制造及供应链的发展。特斯拉在这也曾过中饰演着垂死变装。跟着代理AI技巧参加物理宇宙，可靠（在岸/近岸）供应与平日组件需求之间的要害差距将变得愈发赫然，这将诱骗投资者和战术制定者的高度保养。特斯拉凭借其在电动汽车和自动驾驶限度的最初地位，有望在填补下一代制造和供应链“空缺”方面阐扬垂死作用，从而推动其增长和推动价值的莳植。